WIE MAN TÜRKEIS WIRTSCHAFTSKRISE IN 5 EINFACHEN SCHRITTEN LÖST.

Wie Man Die Wirtschaftskrise Der Türkei In 5 Einfachen Schritten Löst.

Politik wird gleichermaßen häufig zu stark vereinfacht wie auch zu sehr verkompliziert. Angesichts der Komplexität unserer Welt und ihrer Herausforderungen ist dies nicht überraschend. Im Fall der türkischen Wirtschaft, die eine große strukturelle Krise durchlebt, haben die Menschen das Vertrauen in die Regierung verloren, aussagekräftige politische Ergebnisse zu erzielen. Sowohl Bürger als auch Politiker sind von den Problemen überfordert, die sich in der Wirtschaft des Landes anhäufen, sowie von den Spillover-Effekten, die mit schwacher wirtschaftlicher Leistung einhergehen. Als eines der ersten Probleme, das einem bei der Diskussion der aktuellen wirtschaftlichen Situation der Türkei in den Sinn kommt, ist die kontinuierlich schwache Leistung ihrer Währung, der Türkischen Lira (₺). Seit 2008 zeigte die Währung bemerkenswerte Konsistenz beim schrittweisen Wertverlust ohne jegliche Erholungsanzeichen. Darüber hinaus überstieg die inländische Inflationsrate (nach Daten der Weltbank) seit 2017 ständig die 10%-Marke, fiel aber davor auch nie unter 6% pro Jahr – im Vergleich dazu bezeichnet die Europäische Zentralbank, die weltweit fortschrittlichste Finanzinstitution, eine jährliche Inflation von etwa 2% als Indikator für eine gesunde Wirtschaft. Das bereinigte Nettonationaleinkommen ist jedoch im gleichen Zeitraum nur um 1–6% pro Jahr gewachsen, was bedeutet, dass die Kaufkraft der Türkei jedes Jahr erheblich sinkt. In Einklang mit diesem Trend weist die Türkei ein konstantes Handelsbilanzdefizit bei Waren auf, das zusammen mit dem verschärften Wechselkurs zur inflationären Spirale beiträgt. Obwohl dieses Defizit durch einen entsprechenden Überschuss bei Dienstleistungsexporten ausgeglichen wird, ist der gewöhnliche Bürger eher von den Preisen auf dem Warenmarkt betroffen. Schließlich zeigt die türkische Wirtschaft eine überdurchschnittliche Einkommensungleichheit mit einem Gini-Koeffizienten von etwa 0,40 – knapp hinter Ländern wie Bulgarien und Mali und nur geringfügig besser als Dschibuti und Senegal (basierend auf aktuellen Schätzungen der CIA).

Allerdings habe ich möglicherweise einen Weg gefunden, um damit umzugehen, obwohl vieles in der Türkei nicht gut läuft. Es ist zwar nicht der einzige Weg, aber dennoch ein praktikables Plan.

Schritt 1 – Die Aufmerksamkeit auf den Kapitalmarkt lenken: Mit geleerten Staatskassen belastet die türkische Regierung die Steuerzahler übermäßig, um schlechte wirtschaftliche Leistungen, eine teure Bürokratie und Steuervergünstigungen für Unternehmen auszugleichen, mit denen sie diese ins Inland locken möchte. Dementsprechend befürchtet die Regierung, dass eine Besteuerung von Unternehmen ein noch größeres Loch in der Wirtschaft reißen wird, da Unternehmen möglicherweise abwandern könnten. In der Situation der Türkei jedoch, wo es wenig inländische Produktion und Exporte gibt, besteht ein inhärentes Bedürfnis nach ausländischen Direktinvestitionen (FDI), um die wirtschaftliche Entwicklung zu finanzieren. Hier ist der Kapitalmarkt ein guter Ort, um nach ausländischem Kapital zu suchen. Während Deutschlands größte 30 Unternehmen (notiert im DAX30-Index) weniger wert sind als der Technologieriese Apple, sind die größten 100 Unternehmen der Türkei (notiert im BIST100-Index) 13-mal weniger wert als die DAX30-Unternehmen; mit anderen Worten: Es gibt großes Aufwärtspotenzial.

Schritt 2 – Türkische Unternehmen attraktiv machen: Es gibt ein weit verbreitetes Missverständnis, dass Investoren bei Investitionsentscheidungen ausschließlich auf die Rentabilität von Unternehmen schauen. Das ist jedoch nicht ganz richtig. Faktoren wie Nachhaltigkeit, langfristiges Wachstum, strukturelle Positionierung, Vertrauen, Transparenz, ethische Unternehmensführung und Branchenpotenzial sind nur einige wenige unter vielen, die Investoren in ihre Berechnungen einbeziehen, bevor sie Milliarden in Unternehmen investieren. Börsennotierte Unternehmen in der Türkei werden oft zu großen Teilen von Familien oder einer Handvoll wohlhabender Privatpersonen kontrolliert, die normalerweise über 50–60 % halten, weil sie die Kontrolle über das Unternehmen behalten möchten. Leider macht dies Unternehmen für globale Investoren nicht sehr attraktiv, da diese auch ein gewisses Mitspracherecht erwarten; letztendlich wollen sie große Geldmengen in das Unternehmen investieren. Um Unternehmen an der türkischen Börse attraktiver zu machen, muss die Regierung Freefloat-Anforderungen von mindestens 40–50 %, idealerweise über 70 %, einführen. Darüber hinaus müssen sie strenge Transparenzregeln durchsetzen, die dem Standard der weltweit führenden Unternehmen entsprechen oder diesen sogar übertreffen. Die Türkei hat bereits ein großartiges System für die Offenlegung von Informationen über börsennotierte Unternehmen, aber Menge und Qualität müssen erheblich verbessert werden.

Schritt 3 - Der türkische Tiger: Eine der makroökonomischen Erfolgsgeschichten unserer Zeit ist der Aufstieg der asiatischen Tiger-Staaten Südkorea, Taiwan, Hongkong und Singapur. Ihr wirtschaftlicher Erfolg beruhte hauptsächlich darauf, das perfekte Gleichgewicht zwischen staatlicher Intervention und freiem Marktkapitalismus zu finden – ein System, das auch für die Türkei funktionieren könnte. Während die Türkei ihren Wohlfahrtsstaat definitiv beibehalten sollte, muss die Regierung ein stärkeres Regelwerk für Unternehmen schaffen. Besonders auf dem Kapitalmarkt muss die Regierung strengere Regeln für Gewinnverwendung, Vorstandsvergütung, Qualitätsstandards, Diversitätsstandards und Bildungsfinanzierung festlegen, während sie Steuervergünstigungen abbaut, Reinvestitionsanforderungen einführt und vor allem gegen Nepotismus kämpft (idealerweise auch mit gutem Beispiel in der Regierung vorangeht). Generell stellen diese Maßnahmen bereits ein Reformpaket dar und werden wirtschaftlichen Erfolg ab 5 Jahren garantieren, aber sie werden auch echte Verpflichtung zu den Grundsätzen guter Wirtschaftsführung zeigen, was ausländisches Kapital anziehen wird.

Schritt 4 – Reinvestition: Die Logik hinter dem Erfolg ist die Reinvestition. Nachdem die türkische Regierung den Wert des Kapitalmarkts durch die Anwendung der Schritte 1 bis 3 erhöht hat, muss sie das Geld in die fiskalische Rekonstruktion ihrer schwachen Wirtschaft reinvestieren. Hier muss die Regierung Schlüsselsektoren der Zukunft und grundlegende Sektoren identifizieren, die die materielle Produktion der zukunftsweisenden Sektoren tragen werden. In einer Reihe von Projekten stellt die Regierung vielversprechenden Unternehmern Mittel zur Verfügung und hilft ihnen, direkt in den Kapitalmarkt einzutreten, um künftige Finanzierungen von außen zu ermöglichen und die Staatskasse zu entlasten. Dies wird den Weg für künftige Wettbewerbsfähigkeit in relevanten Sektoren ebnen, anstatt lediglich innovative Volkswirtschaften nachzuahmen.

Schritt 5 – An Prinzipien festhalten: Sobald der Erfolg eintritt, neigen wir oft dazu, zu unseren alten Gewohnheiten zurückzukehren. Man sollte sich jedoch bewusst sein, dass diese Maßnahmen keine Überbrückungspolitik sind, sondern Reformen, die bleiben sollen. Die Türkei hat eine über 1000-jährige Tradition, Innovation zu befolgen (bestenfalls) und nicht das Feld anzuführen. Um dies zu überwinden, legen diese Reformen den Grundstein für zukünftigen wirtschaftlichen Erfolg und Unternehmertum; mit anderen Worten, der Erfolg muss institutionalisiert werden. Es gibt jedoch Gründe, warum die Wirtschaft gerade so schlecht läuft, und wir müssen die Aspekte beseitigen, die uns dorthin geführt haben. Nepotismus, Trägheit und unfairer Wettbewerb schufen eine Landschaft von Wirtschaftsakteuren, die ausschließlich für ihren teuren Lebensstil arbeiten und sich wenig um Innovation und Fortschritt kümmern. Die oben erwähnten Maßnahmen könnten den Weg für neue Denkweisen ebnen, aber man kann das Denken nicht an Stelle anderer übernehmen. Natürlich werden die Eigentümer großer Konzerne über erhöhte Streubesitze nicht glücklich sein, aber Reformen sind nie bequem. Es ist besser, einige wohlhabende Menschen eine Zeit lang unglücklich zu machen, als ein ganzes Land. Letztendlich werden die Eigentümer ohnehin gewinnen, da diese Reformen fast garantieren Erfolg bringen und ihren Unternehmen helfen werden, auf dem Weltmarkt wettbewerbsfähig zu werden.